【AI 投資教室】3個不可忽略的選股指標

如果銷售和盈利是公司的麵包和牛油, 那麼現金流、獲利率和股本回報率就是香料。

免費訂閱【AI投資教室】

從最重要的投資觀念出發,剖折AI投資應用開發背後,大眾投資也值得學習的概念。

訂閱後會定期收到不同的學習文章及教學資源。

如果銷售和盈利是公司的麵包和牛油, 那麼現金流、獲利率和股本回報率就是香料。 (回顧銷售與盈利選股文章: 散戶的致命死因) 這三個財務指標提供了更深層次和重要的股票分析。他們還有效讓你瞭解該公司是否能夠維持其銷售和利潤增長率。

股本回報率 (Return On Equity, ROE)

股本回報率(ROE)是用來衡量財務效率的指標。它告訴你一間公司是如何利用其股東的資金和資產, 以擴大其盈利能力。ROE可以用年度收益除以股東權益來計算。而股跡的數據研究顯示,很多倍升股的收益率都會大於17%。  

獲利率 (Margins)

獲利率表示一間公司每一蚊的銷售額能產生多少利潤, 所以它們是一個關鍵的指標。一般而言, 獲利率越高, 業務越好。如果股本回報率較差, 請檢查稅前獲利率是否為17% 或更高。理想的稅前獲利率可以彌補公司的股本回報率低於17%的不足。要留意稅前獲利率會因行業而不同,所以尋找那些在獲利率上領先整個行業板塊的公司,會比較有意思。  

現金流 (Cashflow)

現金流是有效窺探某公司營商實力的重要指標,原因是它能排除一些可以扭曲利潤資料的無關數據。尤其在這財技充斥的年代,上市公司可以用不同的會計方法去計算銷售等數據,令其最終公佈的收入輕易誤導一眾散戶投資者。而在各種類型的現金流中, 對散戶來說最重要的是經營業務之現金流。這能協助我們檢視在任何特定時段中,該公司的進出現金是多少。 

案例

以2768佳源國際作例子,當它被AMELIA系統於2018年1月26日選出後,最高升了111%。下面我們列出了,當時有關的3個數據:

 1. 股本回報率ROE : 25.3%

2. 全年業績獲利率: 21.9%

3. 中期業績獲利率: 17.7%

4. 經營業務之現金流 : 9.7億 -> 31.8億

小結

很多散戶都被看似深奧的財務報表嚇怕,但只要掌握要點,其實沒有想像中難的。先以每股盈利及銷售數據做分析,然後配以本文介紹的現金流、獲利率和股本回報率去輔助,你會開始發現,原來港股潛藏很多寶藏的。