波斯富投資法
P.E.R.C.I.V.A.L. Investing Strategy

簡介

經過2000年與2008年的股災,多數投資者終於領會到,必須取回投資自主權,也要多學方法來保障儲蓄與投資辛苦赚來的錢。不過,很多投資者卻不知道應向哪方面求助,要相信誰,或者該停止哪些作為,才能獲取極為優異的投資表現。

在現實情況下,股市是人類本性與群眾心理的顯現,加上恆久的供求法則運行其中。這些因素長期以來沒有變,所以,即使是50年前甚至100年前的技術線圖形態,迄今看來仍讓人似曾相識。這的確不可思議,但卻千真萬確。

雖然很少投資者知道或了解這點,但股跡創辦人Percival卻於12年前,以獨有的程序演算法,分析超過 10,000 個香港及美國成長股圖型,最終總結了8大投資要訣,開創了波斯富投資法。

波斯富投資法,是一套研究與實踐超過10年,已證實可長線獲利的投資法。其英文名稱為 P.E.R.C.I.V.A.L. Investing Strategy,當中 P.E.R.C.I.V.A.L. 一詞包含 8 個投資要訣,簡介如下﹕

Portfolio Management 組合管理

一旦你決定入市,你所要面對的不僅是「要買入甚麼股票」這個決定而已。你必須決定要如何處理你的投資組合、應該買入多少隻股票、你將要採取哪種類型的行動,以及哪些類项的投資最好不要介入等。

投資者的目標應該是持有一隻或兩隻大升股,而不是持有十幾、二十隻獲利微薄的股票。另外,實現許多筆小額虧損和少數幾筆大額利潤絕對比較好。廣泛分散投資通常都是缺乏知識而採取的對沖行為。

多數投資20萬至200萬的人都應該考慮將持股限制在四到五隻以內的精選股票,而且必須確實認識且了解這些股票。當你持有五隻股票後,市場上又出現了吸引你買入股票的誘人情境,那麼你應該依循紀律,先沽出最不具吸引力的投資(之後再買入新股票。如果你要投資的金額介乎5萬到20萬,最多可能只持有三隻股票。一個5萬元以下的帳戶最好不要持有超過兩隻股票。你必須有能力管理你的帳戶,你持有的股票數目愈多,就愈難善加掌握所有股票的動靜。即使投資組合金額超過1000萬的投資者,也只需要持有六到七隻精選的股票即可。如果只持有六到七隻股票的作法讓你不放心,那麼,就持有十隻。不過,若你一次持有30到40隻股票,可能就麻煩了。真正的大錢是靠「專注」赚來的,當然,前提是你必須使用優質的買入與沽出法則以及務實的大市法則。當然,就算你持有50隻股票,也絕對無法保證投資組合的價值不會降低 50% 以上。

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Earnings Growth 盈利增長

股跡研究的600隻表現最優異的股票模型中,有四分之三的股票在開始飈升以前,最近一季應公開紀錄的盈利都呈現了平均70%以上的增長。而當季盈利沒有大幅增長的那些股票,也會在下一季出現盈利幅度大增的情況,而且增長幅度更高達90%!

舜宇光學(2382) 於2012年6月那一季的盈利就增長70%。隨後5年它的股價就由3元大升到140元,升幅超過1400%。

所以,如果表現最優秀的股票在急速大升前都出現如此規模的盈利增長,你為甚麼要退而求其次,接受表現較差的股票?你也許會發現,在港交所掛牌的所有股票中,只有2%的企業能創造這麼高的盈利增長。不過,切記,你要尋找的是絕對卓越的股票,而不是了無生氣、乏善可陳的股票。不要擔心,這些股票就在市場上。

所以你應該特別重視的每股盈利(EPS)數字,等於一間公司的税後總盈利除以總發行股數。EPS的百分比變動是當今的最重要選股元素,百分比增長率愈高當然愈好。

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Relative Performance 相對表現

相對表現Relative Performance (簡稱RP),是波斯富運算系統獨有的個股價格表現指標,於股跡教育網中的互動圖表內,以指標的方式供各位運用。RP個別股票的價格表現與接近2000隻港股的價格比較,再計算出相對的價格表現。

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Chart Reading 圖形辨識

股跡研究發现,很多成功的股價形態和整理結構,總是不斷重複的在市場上出現。在股票市場上,歷史會不斷重演。這是因為人類本性不變,供給與需求的法則也是恆久不變。過去的飈升股股價形態顯然可以作為未來選股的參考模型。當你在分析是否要買入一隻股票時,應該觀察它是否具備幾種不同的價格形態。

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Index Trend 市場趨勢

即使你正確掌握了其他波斯富的要素,但如果你看錯大市方向,而且大市方向是下跌的,那麼,你選擇的股票當中,有四分之三將跟著市場平均指數重挫,屆時你勢必虧大錢,就像很多人在2000年和2008年的遭遇。所以,在你的分析工具箱中,絕對要有經得起考驗的可靠方法,令你可精確判斷當前是牛市(趨勢向上)或熊市(趨勢向下)。

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Volume Analysis 成交分析

成交量增加或減少,都是判斷大戶足跡的重要訊號。

透過觀察個別股票的成交量,也可令我們更輕易列出潛在買入清單,再標記該股票在你心目中的理想買入點。

接下來幾個星期,只要你有在看市時,就把這個「購股清單」帶在身邊。清單中遲早會有一或兩隻股票開始接近你設定的買入價。這時就是做好進場中準備的時候 – 當股票成交價到達你的買入價,成交量必須至少比平均成交量增加50%,而且大市方向必須是正而的,才能考慮買入。一隻股票在買入位置的需求愈高是愈好的,而成交量正正可以幫助反映。

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